9월 18일 (금) 장전 시황

연준이 3년 2개월 만에 기준금리를 인상한 충격에서 벗어나, 뉴욕 증시는 17일(현지시간) 국채금리·유가 동반 하락을 발판으로 강하게 반등했다. 불확실성이 해소됐다는 인식이 퍼지면서 기술주·반도체가 주도한 상승이었다. 오늘 코스피는 전날 6,715선 방어에 이어 상승 출발이 전망된다. 다만 오늘 오전 예정된 일본은행(BOJ) 금융정책결정회의 결과가 엔 캐리 트레이드 청산 방향에 영향을 미칠 수 있어 긴장의 끈을 놓을 수 없다.

전날 연준의 기준금리 0.25%p 인상 결정(3.75~4.00%, 12-0 만장일치) 직후 약세를 보였던 뉴욕 증시는 하루 만에 방향을 틀었다. 9월 17일(현지시간) 미국 국채금리가 하락 반전하고 WTI 유가도 진정되면서 투자 심리가 빠르게 회복됐다. 금리 인상 자체는 이미 시장에 충분히 반영된 이벤트였고, 추가 긴축 경로에 대한 불확실성이 일부 해소되자 저가 매수세가 유입됐다.

기술주와 반도체 섹터의 강세가 두드러졌다. 나스닥100이 1.73% 오르며 3대 지수 중 가장 큰 폭으로 상승했고, 엔비디아와 SK하이닉스 미국 ADR도 동반 강세를 보였다. 전날 파월 의장의 매파적 기자회견에 상처를 입었던 시장이 24시간도 안 돼 반등에 성공한 셈이다.

원·달러 환율은 FOMC 기준금리 인상 발표 직후 1,382원까지 급등했다. 연준의 매파적 기조가 달러 강세를 자극한 결과다. 이날 환율 급등은 외국인 투자자의 한국 주식 매도 압력으로 이어져 코스피가 전일 -0.21% 약보합 마감(6,715선)하는 데 일조했다.

다만 미국 증시가 야간선물까지 견조한 흐름을 보이면서 오늘 국내 증시의 상방 요인으로 작용할 전망이다. 미 국채금리가 4.9~5.0% 구간을 하회할 경우 달러 강세 압력이 완화되고 환율도 1,370원대로 되돌아올 가능성이 있다.

오늘 코스피는 상승 출발이 유력하다. 미 증시가 S&P500 +1.14%, 나스닥 +1.69%로 강하게 반등한 것이 직접적인 상승 동인이고, FOMC 인상 불확실성이 해소된 상태에서 저가 매수 심리도 살아있다. 전날 방산·조선·우주항공 테마가 전방위 급등한 이후 피로감이 일부 있을 수 있으나, 글로벌 지정학 리스크가 여전히 살아있는 만큼 테마의 하방은 제한적이다.

단기적으로는 두 가지 변수에 집중해야 한다. 첫째, BOJ 금정위 결과다. 인상 시 엔 캐리 청산 물결이 재차 국내 증시에 충격을 줄 수 있다. 둘째, 환율이다. USD/KRW 1,382원은 약 3년 전 수준으로, 원화 약세 지속 시 외국인 매수 전환이 늦어질 수 있다. 오늘 발표되는 8월 외국인 증권투자 동향에서 실제 자금 흐름을 확인하는 것이 중요하다.

10월 추가 인상 확률이 50%로 반영되고 있는 상황에서 미 국채금리 4.9~5.0% 구간을 얼마나 빨리 하향 돌파하느냐가 중기 방향성의 핵심이다.