7월 24일(금) 장전 시황

미국 7월 23일(현지시간) 뉴욕 증시는 알파벳과 테슬라의 실적 발표 충격으로 3대 지수가 일제히 급락했다. AI 대규모 투자 대비 수익 창출 시점이 불투명하다는 우려가 시장 전반으로 확산됐고, 중동 미·이란 긴장 고조가 겹치며 낙폭이 확대됐다. 어제(7/23) 코스피가 4% 넘게 급등한 직후 맞이하는 험난한 간밤 소식이다.

핵심은 '수익성 없는 AI 투자'에 대한 시장의 반란이다. 알파벳은 2분기 어닝 서프라이즈를 냈음에도 잉여현금흐름(FCF)이 상장 이후 처음으로 마이너스를 기록하며 -6.89% 급락했다. AI 인프라에 천문학적 자금을 쏟아붓고 있지만, 그 수익화 시점이 언제인지 월가에 답하지 못한 것이다. 알파벳발 충격이 메타·아마존·MS까지 번지며 빅테크 ETF 전반에 대규모 매도세가 출현했다.

나스닥 100 추종 QQQ는 정규장 대비 시간외에서도 추가로 -1.59% 빠진 694.14달러에 거래됐다. 이는 국내 기술주와 AI 테마주의 오늘 개장 방향에 직접적인 하방 압력이 된다. 중동 미·이란 긴장이 다시 고조되며 국제유가와 미국 10년물 국채금리가 동반 상승했고, 이는 원/달러 환율의 달러 강세 요인으로 작용 중이다.

어제 코스피는 7,098.xx(+4.42%)라는 대폭 상승을 기록했다. 알파벳 어닝 서프라이즈 기대가 선반영된 반등이었으나, 실제 실적 발표 이후 '수익성 우려'로 뒤집히는 전형적인 '소문에 사고 뉴스에 팔아라' 패턴이 미국 시장에서 연출됐다. 오늘 국내 증시는 이 역풍을 정면으로 마주한다.

주요 분기점은 SK하이닉스다. 알파벳의 AI 인프라 CAPEX 확대(잉여현금흐름 마이너스를 감수한 투자)는 역설적으로 HBM 등 AI 메모리 수요 증가를 의미한다. 실제로 SK하이닉스 ADR은 어젯밤 +2.56% 상승하며 지수 하락과 역행했다. 오늘 국내 증시에서도 AI 소프트웨어·플랫폼주는 조정을 받는 반면, 메모리·HBM 반도체주는 상대적 강세를 나타낼 가능성이 높다. 환율은 달러 강세 지속 시 수출주(반도체·자동차) 실적 환율 효과로 추가 방어선이 된다.